코스닥 상장폐지 요건 강화에 따라 제약·바이오 기업들의 주식병합 등 대응 움직임이 본격화하고 있다. 주가 1000원 미만 종목을 상장폐지 요건에 포함한 이른바 '동전주 퇴출제'가 지난 7월부터 시행된 데다 시가총액 기준까지 강화되면서 상장 유지 부담이 커진 영향이다. 17일 제약·바이오 업계에 따르면 최근 샤페론(378800)·에이비온(203400)·노을·랩지노믹스(084650)·CMG제약(058820) 등 일부 바이오 기업들이 주식병합을 추진하고 있다. 주식병합을 통해 주당 가격을 높여 1000원 미만 주가 요건에 대응하려는 조치다. 개정된 코스닥시장 상장 규정에 따르면 주가가 1000원 미만인 상태가 일정 기간 지속될 경우 관리종목 지정 및 상장폐지 대상이 될 수 있다. 바다이야기pc버전다운 시가총액 상장 유지 기준도 올해 7월부터 200억원으로 상향됐으며 내년 1월부터는 300억원으로 높아질 예정이다. 이에 따라 주가가 낮거나 시가총액이 작은 바이오 기업들의 상장 유지 부담이 한층 커지고 있다는 평가다. 주식병합은 여러 주식을 하나로 합쳐 주당 가격을 높이는 방식이다. 예를 들어 5대 1 병합을 실시하면 주식 수는 5분의 1로 줄고 이론상 주당 가격은 5배로 올라간다. 다만 병합 자체로 기업의 시가총액이나 매출, 현금흐름이 개선되는 것은 아니다. 시장에서는 주식병합 이후 실제 사업 성과가 주가 유지 여부를 좌우할 것으로 보고 있다. 특히 바이오 기업은 일반 제조업과 달리 임상 진행 상황과 기술이전, 신약 허가 여부 등이 기업가치에 큰 영향을 미치는 만큼 후속 성과가 중요하다는 설명이다 황금성게임어플 . 바이오 업계에서는 상장폐지 요건 강화가 자금조달에도 영향을 미칠 수 있다고 보고 있다. 상당수 바이오 기업이 장기간 연구개발(R&D)에 자금을 투입하면서 적자를 감수하는 사업 구조를 갖고 있어 주가 하락과 시가총액 감소가 지속될 경우 추가 자금조달 여건이 악화될 수 있기 때문이다. 이에 따라 기업별 대응도 달라질 것으로 예상된다. 신약 개발 기업은 임상 진전과 기술이전 등을 통해 파이프라인 가치를 입증하고, 상업화 제품을 보유한 기업은 매출 확대와 수익성 개선에 보다 집중할 가능성이 크다. 한 제약·바이오 업계 관계자는 "주식병합은 상장폐지 위험에 대응하기 위해 시간을 확보하는 수단으로 볼 수 있다"며 "결국 그 기간 동안 임상 진전이나 기술이전, 상업화 제품의 매출 확대 등 실질적인 성과를 보여주는 것이 중요하다"고 말했다. 요건 강화에 따라