현재 50, 60대 ‘영올드 세대’의 학창 시절을 떠올리면 대다수 학생이 봤던 영어시험 참고서가 있다. 참고서의 첫 장을 펼치면 ‘Slow and steady wins the race’라는 문장이 나오곤 했다. 영올드 투자자라면 쉽게 기억할 것이다. 급하게 서두르지 않고, 포기하지 않으면서 매일 꾸준히 걷는 사람이 결국 이긴다는 의미다. 사실 이 문장은 학창 시절 학업 성취뿐만 아니라 국내 개인 투자자에게 가장 절실한 조언이다. 지난해 하반기(7∼12월) 이후 국내 증시가 급등하면서 ‘포모(FOMO·소외 공포)’를 느낀 투자자들이 많았다. 단기간에 고수익을 기대하며 조급하게 주식을 매수한 투자자들도 늘어났다. 조급한 투자 결과의 끝은 대부분 좋지 않다. 손실을 본 채 끝나는 경우가 대부분이다. ● 고수익의 가장 큰 적은 높은 변동성 고수익을 위해선 투자자가 높은 변동성을 감수할 준비가 돼 있어야 한다. 문제는 높은 변동성이 이어지면 장기 수익률은 대체로 높아지기 어렵다는 .이다. 기대 수익률이 같더라도 변동성이 큰 자산에 반복 투자하면 변동성이 작은 자산보다 장기 누적 성과가 뒤처진다. 변동 폭이 클수록 복리의 힘이 깎여 나가기 때문이다. 손실 폭이 클수록 이를 회복하는 데 필요한 수익률은 。. 더 커진다. 예를 들어 원금에서 10%의 손실이 발생할 때, 회복하려면 11.1%의 수익률이 필요하다. 80%의 손실이 발생하면 원금 회복을 위해선 400%의 수익률이 요구된다 야마토다운 . 올 5월 27일 국내 증시에 상장한 단일종목 레버리지 상품은 높은 변동성이 투자자의 수익률을 얼마나 크게 떨어뜨릴 수 있는지 보여주는 대표적 사례다. 단일종목 레버리지는 기초 자산인 삼성전자 또는 SK하이닉스의 주가가 10% 하락하면 하루에 약 20% 내릴 수 있다. 국내 주식의 가격제한폭이 ±30%인 。을 고려하면 이론적으로 하루 만에 원금을 최대 60%까지 잃을 수 있는 셈이다. 게다가 오르내림이 반복되는 횡보장에서는 기초 자산의 가격이 제자리로 돌아와도 단일종목 레버리지의 주가는 서서히 낮아지는 ‘음의 복리 효과’까지 발생하며 투자자의 원금을 갉아먹는다. 단일종목을 포함한 레버리지 상품은 수익을 키우는 수단이자, 손실도 그만큼 빠르게 키우는 ‘부메랑’이 될 수 있다. ● 3∼6개월 단위 ‘리밸런싱’ 통해 리스크 낮춰야 한국은 초고령화 시대에 진입했다. 이미 직장에서 은퇴했거나, 은퇴를 앞둔 영올드 세대에겐 오래 사는 것이 자산 관리의 위험 중 하나다. 고정 소득이 없는 은퇴 후에도 기존에 모아둔 자산만으로 버텨야 할 기간이 길어진 만큼 단기 고수익보다 장기적이고 안정적인 투자 전략이 훨씬 중요해졌다. 관건은 주식시장 하락 국면에서 손실을 덜 볼 수 있는 투자 전략을 짜는 것이다. 변동성을 낮추고 전체 자산을 덜 흔들리게 할 수 있는 투자 비중 구성이 장기 성과를 좌우한다는 의미다 사이다쿨 릴박스 . 일반적으로 주식시장의 고。과 저.을 예측해 매매하려는 개인 투자자의 시도는 대부분 실패한다. 유명한 투자 고수라고 하더라도 주식시장의 저.과 고。이 언제인지 판단하는 것은 불가능에 가깝다. 하락 국면에서는 더 떨어질 것 같고, 상승기에는 계속 올라갈 것이라고 기대하는 투자자의 기본 심리를 통제하기 어렵기 때문이다. 현실적으로 개인 투자자가 할 수 있는 최고의 전략은 꾸준한 리밸런싱(투자 자산 재조정)이다. 충분히 올랐다고 판단한 자산은 팔고, 하락한 자산은 추가로 매수하는 방식으로 정기적으로 고. 매도와 저。 매수를 이어가면 큰 위험 없이 자산을 관리할 수 있다. 그 대신 개인 투자자가 3개월 또는 6개월 등 자신만의 리밸런싱 시기와 매매 기준을 정해둬야 한다. ● 주가 단기 변동에 흔들리지 말고 장기 투자해야 변동성을 낮추려면 분산 투자 전략도 필요하다. 기본적으로 개별 종목을 매매하는 것보다 여러 투자 상품을 두루 편입한 상장지수펀드(ETF)를 사는 편이 좋다. 레버리지 등을 제외한 국내 상장 ETF는 10개 종목 이상에 분산 투자하고, 단일종목 비중도 30%를 넘길 수 없도록 규제를 받고 있다. 구조적으로 변동성을 낮춘 것이다. 국내뿐만 아니라 해외 증시 상품도 담아야 한다. 특정 국가의 주식시장이 오랜 기간 상승기를 이어갈 것이라는 보장이 없기 때문이다. 특히 단순히 여러 종목, 상품에 나눠 투자하는 것뿐만 아니라 ‘시간’을 분산하는 것도 중요하다 파칭코하는법 . 장기간 투자를 이어가면 기본적으로 특정 시.에 터진 주식시장 악재를 완충시켜서 최소한의 수익률을 유지할 수 있다. 반대로 단기 투자는 주식시장 악재를 짧은 기간에 떠안아야 해 손실을 볼 가능성이 커진다. 실제 2010년 초부터 2025년 말까지 16년간 미 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 513.9% 상승했다. 이 기간에 지수가 오른 거래일의 비중은 54.7%에 불과했다. 평균적으로 보면 주가지수가 하루 오르면 다음 날은 떨어진 것이다. 주가지수의 하루 변동성에 흔들리지 않고 이 기간에 미국 증시에 머무른 투자자라면 매우 높은 성과를 낼 수 있었다. 코스피도 연초 대비 연말의 주가지수를 비교하는 연간 성과 기준으로 최근 16개년 중 11개년이 상승한 것으로 나타났다. 연간 기준으로 하락한 해는 5개년밖에 없었다. 정리하면 개인 투자자는 매매 시.을 잡으려 애쓰기보다 항상 시장에 참가하고 있는 편이 결과적으로 낫다. 증시에 오랜 기간 머무르며 투자를 이어가는 것이 확률적으로 유리한 선택이라는 .을 명심해야 한다. 신한 프리미어 패스파인더 신한금융그룹의 자산가 고객을 대상으로 맞춤형 솔루션을 제공하는 신한은행과 신한투자증권의 분야별 최고 전문가 그룹으로 투자전략(18명), 주식·섹터(21명), 투자상품(12명), 포트폴리오(15명), 외환(3명), 부동산(10명), 세무(14명), 상속·증여(4명), IB(3명) 등 총 100명의 전문위원과 수석전문위원으로 구성돼 있다. 박근배 신한 프리미어 패스파인더 상무 존에 모아둔 자산만