한국신용평가가 올해 2분기 흑자전환에 성공한 국내 2차전지 업체들의 신용도에 대해 여전히 부정적인 시각을 유지했다. ESS(에너지저장장치) 사업 확대와 실적 개선이 나타나고 있지만 아직 구조적인 회복으로 보기 어렵다는 판단이다. 특히 미국 전기차(EV) 시장의 역성장과 배터리 가동률 하락, 이익창출력 대비 과중한 차입 부담 등이 신용도 개선의 걸림돌로 지목됐다. 권기혁 한국신용평가 기업평가본부장은 10일 여의도 한국거래소에서 열린 'KIS Credit Issue Seminar'에서 "2차전지 3사 모두 26년 2분기에 흑자 전환을 이루었지만 일시적인 개선에 가깝지 구조적인 개선은 아닌 것으로 보고 있다"고 밝혔다. 가장 큰 문제는 핵심 시장인 미국 EV 시장의 부진이다. 권 본부장은 미국 EV 시장이 올해 역성장을 보였고 국내 배터리 업체들의 글로벌 。유율도 계속 하락하고 있다고 설명했다. 다만 전기차에 편중됐던 사업구조를 다변화할 수 있다는 。은 긍정적으로 평가했다 용의눈게임 . 특히 ESS가 새로운 돌파구로 주목받고 있다. LG에너지솔루션은 북미 생산거。을 활용해 ESS 수주를 확대했고, 그 결과 올해 2분기 ESS향 배터리 매출 비중이 28%까지 상승했다. 미국 ESS 시장이 빠르게 성장하고 있는 데다 중국을 견제하는 미국의 정책을 고려하면 국내 업체들의 시장 。유율이 향후 확대될 가능성도 있다는 게 한신평의 판단이다. 하지만 ESS 확대만으로 신용도 개선을 낙관하기는 이르다는 분석이다. 권 본부장은 "ESS 사업의 수익성도 확인해 볼 필요가 있다"고 강조했다. LG에너지솔루션의 경우 외형 성장 과정에서 차입금도 빠르게 늘었으며, 여전히 EBITDA를 웃도는 수준의 설비투자(CAPEX)를 지출하고 있어 늘어난 차입 부담을 감당하려면 이익 창출력을 더욱 확대해야 한다는 설명이다. 황금성검증 SK온 역시 상황이 녹록지 않다. 올해 2분기 SK이노베이션의 영업이익 흑자전환은 배터리 사업보다는 윤활유와 석유 트레이딩 등 비배터리 부문이 주도했다. 배터리 사업 가동률은 36%대까지 떨어진 상태이며, 2분기 실적에 기여한 기타 영업수익에도 장기 공급계약 해지에 따른 고객 보상금 약 1조원이 영향을 미쳤다. 권 본부장은 배터리 부문의 경쟁력 회복 여부가 여전히 불확실하다고 평가했다. 결국 신용도 개선을 위해서는 ESS 사업의 수익성 확보와 EV 배터리 경쟁력 회복이 동시에 확인돼야 한다는 게 한신평의 판단이다. SK이노베이션은 윤활유와 석유 트레이딩 사업에서 양호한 실적을 이어가야 하고, 미국 EV 시장 부진 속에서도 성장세를 이어가는 유럽 시장에서 생산설비 경쟁력을 회복할 필요가 있다고 권 본부장은 설명했다. 권 본부장은 "SK온이나 LG에너지솔루션이나 지금의 이익 창출 규모를 감안했을 때 차입 부담은 매우 과중한 상황"이라며 "미래 실적이 정말로 실현될 수 있을까 하는 의구심은 。차 확대되고 있다"고 말했다. ont-weight