━ 올댓시니어 “퇴직연금 적립금 중 30%를 어디에 투자할까?” 퇴직연금 가입자라면 이런 고민을 한 번쯤 해봤을 테다. DC형 퇴직연금과 IRP(개인형퇴직연금) 적립금 중 70%까지만 위험자산에 투자할 수 있고, 적어도 30% 이상은 비위험자산에 투자해야 하기 때문이다. 대표적인 위험자산으로 주식 비중이 50%가 넘는 펀드(ETF)가 있다. 반대로 주식 비중이 50%를 넘지 않은 펀드(ETF)는 비위험자산으로 분류한다. 정기예금과 같은 원리금보장상품 역시 비위험자산군에 속하고, 많은 퇴직연금 가입자가 원리금보장상품에 찾고 있다. 올해 9월부터 퇴직연금 가입자의 비위험상품 선택 폭이 넓어졌다. 그동안은 전용계좌에서만 청약할 수 있었던 개인투자용국채를 퇴직연금(DC형, IRP) 가입자도 매수할 수 있게 됐다. 만기 보유하면 가산금리와 연복리 적용을 받는다. 대다수 퇴직연금 가입자들이 채권 투자 경험이 많지 않다. 채권에 투자할 때는 몇 가지 。검할 것이 있다. 첫째, 발행 주체의 신용과 안정성을 살펴야 한다. 개인 투자용 국채는 예금자보호 대상은 아니지만 국가 신용으로 발행하는 채권이므로 안정성이 높다. 둘째, 만기와 이자를 검토해야 한다. 퇴직연금 가입자는 10년물과 20년물 개인 투자용 국채를 매수할 수 있는데, 해당 채권을 만기까지 보유하면 표면금리에 가산금리를 더해 연복리로 이자를 받을 수 있다. 표면금리와 가산금리는 채권을 발행하는 시。에 결정된다. 황금성오리지널 표면금리는 발행 직전 달에 경쟁입찰로 발행된 같은 만기를 가진 국고채 최고 낙찰 금리를 적용한다. 가산금리는 국채의 수급여건과 시장 금리 흐름 등을 종합적으로 고려하여 정부가 결정한다. 매월 표면금리와 가산금리가 달라지기 때문에 청약하기 전에 반드시 확인해야 한다. 셋째, 유동성을 .검해야 한다. 개인 투자용 국채는 매수일로부터 1년이 지나야 환매할 수 있다. 가입자가 퇴직하는 등 법에서 정한 부득이한 사유에 해당하면 1년 내에도 환매할 수 있다. 다만 정부가 정한 환매 한도가 정해져 있어서, 환매 신청이 몰리는 달에는 일부만 환매될 수도 있다. 중도환매 금액을 퇴직연금 계좌에서 바로 꺼낼 수도 없다. 중도환매 금액으로 다른 상품을 매수할 수 있지만, 맘대로 꺼내 쓰지는 못한다. 무주택자의 주택구입 등 법에서 정한 사유에 해당할 때만 퇴직연금 계좌에서 적립금을 중도인출할 수 있다. 개인 투자용 국채를 중도 환매하면 가산금리는 지급하지 않고, 복리도 적용하지 않는다. 매수일부터 환매금액 지급일까지 기간에 대한 이자는 표면금리를 단리로 적용해 계산한다. 부득이한 상황이 아니면 만기까지 보유하며 가산금리와 복리 혜택을 누리는 게 낫다. 운용수익이 발생해도 인출 전에 과세하지 않는다. 그렇다면 개인 투자용 국채를 전용계좌와 퇴직연금 계좌에서 매수하는 것에는 어떤 차이가 있을까? 먼저 투자종목이 차이가 난다. 오락실슬롯머신 전용계좌에서는 3년물, 5년물, 10년물, 20년물을 매수할 수 있지만, 퇴직연금계좌에서는 10년물과 20년물만 청약할 수 있다. 매입 한도와 과세방법도 다르다. 전용계좌에서는 1인당 연간 2억원까지만 개인 투자용 국채를 매수할 수 있지만, 퇴직연금 계좌는 매입 한도를 두고 있지 않다. 전용계좌에서 매수한 개인 투자용 국채를 만기까지 보유하면 이자소득을 분리과세(세율 15.4%) 한다. 퇴직연금 계좌에서 발생한 이자소득은 인출 전까지 과세하지 않는다. DC형 가입자는 이자소득을 퇴직금으로 받으면 퇴직소득세를 납부한다. IRP 가입자가 이자를 연금으로 받으면 연금소득(세율 3.3~5.5%)으로, 연금 외 수령하면 기타소득(세율 16.5%)으로 과세한다. 따라서 20~30대 직장인이 퇴직연금계좌를 활용해 개인 투자용 국채에 투자하면 과세이연 효과를 누리면서 안정적으로 연금자산을 불려 나갈 수 있다. 40~50대 퇴직연금 가입자는 개인 투자용 국채를 활용해 은퇴 후 현금흐름 파이프라인을 만들 수 있다. 직장인들이 이달 월급을 편히 쓸 수 있는 것은 다음 달에 월급이 나오기 때문이다. 50대로 접어든 직장인이 불안해하는 것은 조만간 ‘월급 없는 삶’이 시작되기 때문이다. 불안을 해소하려면 월급을 대신할 소득이 필요한데, 개인 투자용 국채를 활용해 이 같은 현금흐름을 만들 수 있다. 예를 들어 올해 50세가 된 A 씨가 60세까지 매달(혹은 매년) 일정 금액을 투자해 10년물 개인 투자용 국채를 매수하면, 60세부터 70세까지 매달(혹은 매년) 개인투자용국채 만기자금을 수령할 수 있다 야마토게임 다운로드 . 만약 A 씨가 투자금액을 나눠서 10년물과 20년물 개인 투자용 국채를 산다고 해보자. 이 경우 60세부터 70세가 될 때까지는 10년물 만기자금을 수령해서 생활비로 사용하고, 70세부터 80세까지 10년 동안은 20년물 만기자금을 수령하게 된다. 퇴직금을 연금으로 수령하려면 연금계좌(연금저축, IRP)에 이체해야 하는데, 개인 투자용 국채를 환매하지 않고 실물 이전할 수 있을까? DC형 가입자가 같은 금융회사 IRP로 퇴직금을 이체하는 경우에는 가능하다. 하지만 연금저축이나 다른 금융회사 IRP로는 실물 이전할 수 없다. 은퇴 포트폴리오에서 채권은 든든한 닻이 될 수 있다. 바다에 떠 있는 배가 거친 풍랑을 견뎌내고 원하는 항구에 도달하기 위해서는 강력한 엔진도 필요하지만, 배를 흔들림 없이 붙잡아줄 무거운 닻이 반드시 필요하다. 은퇴 포트폴리오에서 주식인 엔진이라면, 채권은 닻과 같은 역할을 한다고 할 수 있다. 은퇴 포트폴리오에서 채권이 가진 쓸모는 3가지다. 첫째, 포트폴리오에 유동성을 공급해 준다. 둘째, 주식이 갖는 높은 변동성을 완화해 준다. 셋째, 은퇴후 안정적인 현금흐름을 만들 수 있다. 안정적인 현금흐름이 있으면, 은퇴 직후 큰 하락장을 만나도 버틸 수 있다. 이 같은 채권이 가진 특징을 잘 이해하고 개인투자용국채를 은퇴 포트폴리오에 잘 배치해야 한다. 은퇴 자산관리는 단순히 고수익을 추구하는 수준을 넘어서서, 죽는 그날까지 안정적 현금흐름을 만들어내는 수준까지 나아가야 한다. 김동엽 미래에셋투자와연금센터 상무 있을까? DC형 가